股指期货的推出对股票市场的影响研究
摘要：摘要股指期货的推出对我国的金融市场具有划时代的意义。从国外的金融期货发展实践来看，以股指期货、期权为代表的金融期货，从交易量和市场规模上都远远超越股票、商品期货、债券各种其他投资产品。而股指期货的到来，也将给我国金融市场，特别是对资本市场的重新分化和结构调整产生积极的意义。本文分析了我国股指期货的产生与发展，指出其对股票市场的影响，并针对我国股指期货的一些问题提出建议。
关键词：股指期货；股票市场；影响
一、文献综述
股指期货产生于20世纪80年代,由于其具备强大的规避风险、价格发现和资产配置的股指期货产生于20世纪80年代,由于其具备强大的规避风险、价格发现和资产配置的经济功能,使得它一经推出,交易量便逐年递升,成为世界金融期货交易中的中流砥柱。但另一方面,由于股指期货具有流动性高与杠杆比例大的交易特点,经常被风险爱好者和少数投机者利用为投机的工具,导致了许多损失惨重的金融事件的出现,如巴林银行的倒闭,以及2008年初法国兴业银行爆出的巨额亏损案。因此,建立一套完善的股指期货风险预警系统,对于股指期货交易的顺利进行和维护金融市场的稳定是非常重要的。
（一）指期货的定义及风险分类
于宏伟在（2006）《股指期货理论与实证研究方法初探》中提出，“股指期货是一种基于股票价格指数并经双方同意的股票指数期货。在将来的特定时间进行交易。以一定价格进行交易的标准化金融期货合约。” 有人也将其定义为“它是一种以股票价格作为交易目标的期货产品。一种合约交易方式进行交割。”根据巴塞尔银行监管委员会的“衍生风险管理指南”的五分之一，该准则对金融衍生产品交易的风险类型具有高度的国际认可度，因此可以分为市场风险，信用风险，流动性风险，操作风险和法律风险。股指期货作为重要的金融衍生产品，具有与一般金融衍生产品风险相同的某些风险，但也具有与其他金融衍生产品不同的独特风险。
（二）国外关于股指期货的研究
从目前的研究状况来看,对于股指期货的研究有很多,主要集中于像美国这样的金融市场发达的国家。股指期货最先推出于英美发达国，因此他们对于股指期货的研究也明显早于国内。
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