文献综述
- 国外文献综述
1947年罗德里格斯（1947）在《企业汇率风险管理：主题和畸变，金融杂志》里研究说明外汇风险是由于外汇价值的改变而对企业或个人所带来的损失或者收益。他将跨国公司的外汇风险敞口分为四个部分：与母公司使用不同币种核算的海外分支机构带来的经营风险，海外分支机构在其资产负债表上未表现出的潜在交易风险和这些分支的利润风险。罗德里格斯将外汇风险分为了折算风险和交易风险两大类，折算风险也可以被称为会计风险。
Shapiro（1998）在罗德里格斯理论的基础上将汇率风险分为交易风险、折算风险和经营风险三部分。交易风险，是指企业在运用外币进行计价交易时，由于交易合同签订的日期和实际履行日期之间存在一定的时间差，在这个时间差之内，由于汇率的变化，使得企业支付或收取的本国货币发生了升值或贬值的可能性，从而使企业蒙受损失或获取利益。折算风险又称会计风险，在对外投资的过程中，有些企业由于业务和经营上的需求，会在其他国家设立一些分支机构或子公司，这些分支机构或子公司在日常经营的过程中通常以当地的货币进行结算，而其母公司则以本国货币进行结算所以母公司在会计期末进行合并报表时，由于这些分支机构或子公司入账时的历史汇率与合并报表时所使用的汇率不同，导致了有关会计目出现账面上的外汇损益。经营风险，是指由于受到所使用外币归属国家的政治、经济等不确定因素造成的偶发性的汇率变化，将对企业的销售、价格、成本产生一定的影响，长期来看，这将对企业未来一定时间内的收益或现金流产生较大的影响，从而影响企业的正常经营活动。
Srinivasulu（1981）首次提出了有关外汇风险管理技术的两大策略：金融性套期保值和经营性套期保值。这一理论为后面学者的研究打下了坚实的基础，许多学者在外汇风险管理技术时通常会考虑两种策略相互的影响和它们的优劣。而Aggarwal 和 Soenen(1989)也认为远期外汇合约和期权等金融工具对企业长期外汇风险暴露的改善作用有限，这是因为，时间越长，不仅对外投资企业的外汇资产会发生波动，其潜在的现金流波动也难以预计。
- 国内文献综述
2.1外汇风险的存在形式
外汇风险是指企业在进出口或对外投资的过程中，以外汇进行计算价值的资产、负债、收益、成本或者预期未来的现金流的本币价值，由于该货币兑换本币的汇率发生变动，从而给资产、负债等交易或者持有外汇的经济主体带来的不确定性，这种不确定性可能是没有预期到的损失，也可能是预期外的额外收益。国内现有的研究通常按照Booth(1996)的归纳方法，将外汇风险分为交易、折算和经济风险。
钱宗鑫和孙挺（2017）根据企业自身的生产经营特点将我国企业所面临的外汇风险分为交易风险、折算和经济风险。交易风险是指企业的现金流量会受到汇率变动的影响，从而会造成企业的风险。企业出口合同中的应收账款和进口合同中的应付账款以及外币借贷都会随着汇率的变化而造成企业的损益。交易风险随着企业对外销售或进口而发生的货币转化的频率的升高而升高。企业的现金流量也就对汇率的变化越敏感。折算风险又被称为会计风险，是企业的资产负债表受汇率变动的影响。一些跨国企业在国外的分支机构或子公司在日常经营中一般会以当地的货币进行结算，而母公司需要以本币对财务报表加以计价合并。前者入账时的交易日汇率和后者折算时的汇率不同，当两者差异过大时，企业会面临资产减值的风险。跨国企业在国外运作的资产越大，它的风险敞口就越大，折算风险也就越大。经济风险是指预期外的汇率变动对企业的经营收入、成本等费用产生影响，进而影响企业的经营性现金流量，以改变其未来的现金流量现值。经济风险对企业的影响更为久远，汇率波动越大，企业生产经营活动的稳定性越弱，面临的经济风险也就越大。
费春生（2018）也针对外汇风险暴露的问题进行了补充说明，外汇风险暴露的影响因素不仅包括企业规模、企业特征、企业国际化程度以及外汇风险管理水平等传统影响因素，还考虑了人民币国际化程度的影响，并通过实证研究证明企业的净资产收益率、净资产周转率也对企业的外汇风险暴露呈现了显著的影响，这为我们进一步研究外汇风险管理，降低外汇风险暴露提供了依据。
2.2外汇风险管理策略与体系的相关研究
以上是毕业论文文献综述，课题毕业论文、任务书、外文翻译、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。
