毕业论文课题相关文献综述
股市波动性即股票价格或收益的不确定性。
对股市波动性的刻画，早期的研究者均采用收益率的方差或标准差进行研究，并且假定方差不随着时间而变化，即方差在不同的时期均为不变的常数。
但随着金融理论的发展以及大量的实证表明股票收益率的方差并非恒定不变，是随着时间的变化而改变的。
Engle( 1982) 首次提出 ARCH( 自回归条件异方差) 模型来刻画时间序列的条件异方差性。
随后，为了更好地刻画股票收益率条件异方差性，众多学者在 ARCH 模型的基础上对其进行了改进与扩展。
Bollerslov( 1986) 通过对 ARCH 模型的扩展，利用GARCH( 广义自回归条件异方差) 模型来描述金融波动的有效性。
在通过将条件方差引入均值方程中，Engle、Lilien 和 Robins( 1987) 提出了 GARCH －M( 条件异方差均值模型) 模型，该模型用于解释股票或债券等金融资产的收益。
Zakoian( 1994) 提出了 TARCH( 门限自回归条件异方差) 模型，该模型用于描述股市中好消息和坏消息对波动性造成的不同影响。
近年来，我国不少学者和研究人员利用ARCH模型族对我国股市的波动性进行分析。
马斯奇、马刚和冉华利用ARMA和ARCH模型对上证指数收益率进行分析，发现上证指数存在着明显的ARCH现象，周末效应对上海股市的收益率影响明显，但上证指数收益序列的序列相关性比较弱。
剩余内容已隐藏，您需要先支付 10元 才能查看该篇文章全部内容！立即支付
