国内外研究综述
无形资产是企业拥有或控制的无实物形态、基于合同、法规或其他载体因而可辨认的、与企业经营、知识、技能、组织、市场和顾客等各经营要素相关并能为企业带来未来经济利益的非货币性及非金融性的无形财产权和其他无形成果。在新经济条件下，企业的盈利能力很大程度上都需要依赖于企业所拥有的无形资产本身的价值，例如科技人员、管理人员的智力劳动
- 国外关于无形资产对企业贡献价值研究
西方大量经验研究结论表明：无形资产对经济增长、生产率提高和企业价值做出重大贡献。首先，无形资产具有巨大的经济价值和增值效能。其次，无形资产是企业快速发展的催化剂。第三，无形资产的运用是现代企业成熟的标志。第四，无形资产使企业发展更具活力。国外对无形资产价值贡献评价研究的代表性成果主要有：卡普兰(Robert S ．Kaplan) 于1992年提出的平衡记分卡法(Balanced Scorecard) ，该方法从财务角度、顾客角度、内部运作流程、学习和成长四个方面进行无形资产的度量。巴鲁列夫(Lev．B) 于2001年提出无形资产的价值链记分板(Value Chain Scorecard) ，该方法从企业价值链的角度分析无形资产在创新三个阶段的价值创造机制。Hatfield 曾指出，无形资产的涵义是指专利权、版权、秘密制作法和配方、商誉、商标、专营权以及其他类似的资产。：
- 研究与开发对企业价值的影响：
Sougiannis曾研究了企业财务报告中的会计收益能否反映企业过去在研发方面的投入，并根据研究用这些会计收益估计了企业研究开发的投资价值。他们发现，研究幵发投入对企业的盈利增长和市场价值的提高有十分巨大的作用，在年时间里盈利的增长是研发投入的2倍而市场价值的增长则是研发投入的5倍。Aboody和Lev通过三种方法对家软件公司进行研究，发现软件开发的资本化成本不论是对同期的股票价格和报酬还是对于跨期的后续盈余都存在显著的正相关关系。通过对台湾219家上市公司1990年-2003年14年的样本数据进行面板数据的实证研究，來探讨内部研发费用与企业价值的关系，研究结果证实了公司的内部研发费用投入与企业价值呈显著的正相关关系。对技术战略及专利组合对企业价值的影响进行了实证研究，在对欧洲家企业进行了线性最小二乘法的回归分析后，发现对于高新技术企业的价值而言，专利组合规模和质量及技术的多样性均有正向的积极影响。
- 品牌（商标）对企业价值的影响：
Aaker在他所著的“Managing Brand Equity”一书中对品牌进行了界定并认为其对于顾客来说不仅可以表示产品的来源，更可以防止其他厂家的商品来分食市场。”并且他和Jacobson在经过一系列研究后指出市场股价对企业品牌质量变动的反映不明显。以澳洲企业作为研究样本进行研究后发现：品牌会在一定程度上影响投资者对企业所有者权益的评估。除此之外，他们还发现在控制了账面价值和盈余以后，经过评估的品牌价值与股价仍然具有相关关系。Seethamraju首先运用企业商标数量所产生的增额销货量来对企业内部所产生的商标价值进行估计，并根据估计的结果研究商标与企业市场价值的关联性，研究结果表明，企业市场价值与所估计的企业内部所产生的商标价值呈正相关关系。
二、国内关于无形资产管理现状及成因
随着我国社会主义市场经济的发展，行业竞争日益加剧，加之我国加入WTO后，我国企业逐渐认识到无形资产的价值对企业发展的重要作用。例如，现在许多企业注意对销售网络、客户名单、专有技术等商业机密进行保护。微观上企业对无形资产管理的意识不断增强，但是无形资产管理仍是薄弱环节。主要表现在以下 ：(l)不重视无形资产管理。目前，我国存在着重视无形资产局部问题研究，轻视无形资产全方位问题的系统研究，重视无形资产评估，保护问题，轻视无形资产价值核算，特别是无形资产投资管理，无形资产分析和评价问题。重视传统无形资产问题，轻视信息技术，互联网等高科技条件下新兴无形资产的问题，无形资产管理是防止无形资产流失的重要保障，尽管无形资产价值计算难度和争议较大，但是我们必需继续探索。无形资产保护力度不大等，创新机制不完善，技术基础薄弱，核心技术开发不足，对自主知识产权重视不够，专利信息传播和利用不充分为搞好我国企业的无形资产管理工作，企业领导应转变观念，建立专职的管理机构，培训专职的管理人才，提高无形资产管理水平。 (2)无形资产评价投资有待完善。加强对无形资产评估的管理，防止国有无形资产流失。资产评估在我国开展的时间不长，尤其是对无形资产的评估更不成熟，对此，我们应采取有效手段加强管理。要制定规范化操作的资产评估方法、指标体系，建立一支业务熟练、信誉良好的资产评估队伍。特别是对无形资产的评估更要严之又严，细之又细，真正使无形资产的评估更具有全面性、公正性、合理性和适用性。当然，无形资产由于其独特性，如无形、价值不易确定等因素，使其权益更易受到侵害，对它的保护和管理也更困难。因为对资产的管理，只有当产权主体明确、产权边界清晰、法律健全的情况下，才能得到有效保护。在这方面，我们所需要做的还很多，还需要加倍努力，争取把对无形资产的管理提高到一个新水平，顺应国际管理潮流，使无形资产充分发挥其应有的效应，确保我国企业健康有序的发展。1993年第一家无形资产评估中介机构在深圳正式成立，到1997年底已发展到近十家专业无形资产评估中介机构。我国最初的无形资产评估是以商标、品牌为主要内容。科学地评估无形资产价值对盘清企业资产总量，明晰产权关系具有重要作用可以为投资者和经营者进行投资决策、资产经营提供依据，然而有些企业虚评无形资产价值，有些评估机构无视国家法规，为利益所驱动、任意高评企业无形资产价值，使无形资产价值失去客观性、公正性和真实性，无形资产评估理论有待完善，评价的法规有待健全。无形资产投资管理比较弱化。首先是观念比较盲目，其次是技术和商标转让等缺乏经验，缺乏理论指导。
资料编号：[81505]
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