基于时间序列模型的玻璃期货价格预测
摘 要：
我国的平板玻璃产量已经连续二十多年居世界首位，而玻璃现货价格随着宏观经济等因素价格波动幅度较大，玻璃企业迫切需要运用金融工具为之保驾护航。玻璃期货于2012年12月3日在郑州商品交易所挂牌上市。我国作为玻璃产品的产销大国，玻璃期货上市交易后，给玻璃生产企业带来很大的好处。此时企业对玻璃现货价格形成一个良好合理的预期就很有必要。本文查阅国内外相关文献，得到关于期货价格预测的多种方法，如神经网络、小波分析、灰色关联度等这些机器学习方法，还有很多基于时间序列的方法，ARMA模型、ARIMA模型等。而玻璃期货在期货价格预测方面并没有相关的文献，由此前面所查的文献资料为基于时间序列模型进行玻璃期货价格预测提供了文献支持。
关键词：时间序列 玻璃期货 价格预测
一、引言
玻璃行业是我国建材产业中相当重要的一个行业，为我国的经济发展提供了大量的工业基础原材料，并且玻璃制品广泛的应用于我们的日常生活中。随着改革开放的不断深入，我国玻璃行业取得了快速发展。在过去20年，作为国民经济的组成部分，玻璃产业的发展轨迹和动力与我国经济紧密相关。特别是在房地产、交通运输及出口等产业的拉动下，玻璃的需求量不断增加，这给玻璃行业带来了新的发展空间。但是它也受到金融危机等的影响，导致出口量剧烈减少，同时由于玻璃行业与房地产行业相关性较高，金融危机导致房地产行业进入低谷，也使得我国的玻璃产业深受其害。玻璃产业出现产能过剩、利润下滑、企业亏损严重的问题，随后国家出台了相关政策，我国玻璃期货由此诞生，为玻璃企业保驾护航。
期货与现货相对应。期货是现在进行买卖，但是却不进行实物的交易。实物的交易是在将来进行，称为交收或交割。期货交易也可以理解为一种约定和购买实物的权利。因此期货在一定程度上可以规避风险，利用期货交易的特点，进行套期保值，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，使期现货市场交易的损益相互抵补，从而能够避免商品价格变化导致成本的上升或利润下降，达到规避风险的目的。以玻璃期货为例，玻璃的价格随着时间和供应关系的影响不断变动，对于卖家来说，在价格较高的时候卖出，可以得到较高的收益，反之，则会有一定的损失；而对于买家恰恰相反。这个时候期货充当了平衡买家和卖家收益和损失约定的角色。期货价格的预期性，对现货价格起到了“晴雨表”般的引领作用。可以说玻璃期货的推出，明确了我国玻璃行业的世界大国地位，有利于我国国内大中型玻璃企业向品牌化、规模化、国际化的发展。为了使得我国玻璃商品生产企业形成对玻璃现货价格的合理预期，有效地确定生产规模，解决产能过剩的问题，我们对玻璃期货价格进行实证研究并进行预测便很有必要。借助玻璃期货价格的预测导向，充分发挥玻璃期货在我国经济发展中的作用。
二、国内外研究现状
对期货价格的预测一直是国内外研究的重点，并且随着预测技术不断的创新和发展，对于期货价格预测的模型变得更加丰富多元。国外期货市场发展比较早，他们对期货市场的研究也会更加深入一些。最早Mendelsohn(1991)提出了一种期货预测的合理方法，即跟踪近期商品价格波动的趋势，类似于代数中的无限小概念[1]。Grudnitski和Osburn(1993)以期货价格波动度、货币供给月成长率、大型投机交易占月底市场净部位之比率等四个指标为输入层，采用神经网络手段对Samp;P指数和黄金期货价格进行预测，让石油的期货市场定价更趋于合理[2]。Shahriar Yousefi等(2005)使用小波变换的预测模型对石油价格进行了比较准确的预测[3]。Majhi(2006)提出了一种有效的自适应预测模型，用于使用单层人工神经网络提前一个月预测外汇，是一种较为准确的汇率预测模型[4]。
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