余额宝收益率对商业银行活期存款额的影响研究
摘要：近年来，随着互联网金融产品的兴起，商业银行的活期存款开始面临挑战。特别是自余额宝上线后成为最大互联网货币基金，对银行的影响不容忽视。学者们大多研究并发现余额宝上线两年对银行活期存款的影响巨大，本文将对余额宝上线两年后至近期这段时间对银行活期存款的影响进行研究，即选取2015年7月到2017年12月这段时间进行研究。本文首先对余额宝和商业银行进行了简单的介绍，随后分析了影响商业银行活期存款的因素，然后选取了可数据化的gdp、cpi、各类商业银行活期存款数额和余额宝收益率作为变量初步设定模型，通过单位根检验、协整检验、线性回归、格兰杰因果检验、脉冲响应。实证结果表明余额宝收益率对商业银行活期存款数额存在负向影响，短期负向影响显著，长期负向影响不显著，不是近期导致银行活期存款下降的主要原因。
关键词：余额宝 ； 收益率； 银行； 活期存款
一、文献综述
（一）国内研究现状如下
（1）余额宝对银行业务的影响
文思捷和邓益成（2014）以大学生为群体研究余额宝出现后使用情况，发现绝大多数大学生将日常生活费用存入余额宝，且使用频繁成为大学生的主要理财工具，得出余额宝分散了银行的资金流、客户流和信息流。
陈向阳，梁颖欣（2016）通过对余额宝交易成本进行经济学分析，研究余额宝、存款利率市场化、商业银行三者的关系构建回归模型，得出余额宝推进了存款利率市场化的改革，节约了交易成本因而分流了一部分商业银行的存款资金，提高了储户的收益。
叶潮流、余新宏和孟倩倩（2017）着眼于余额宝对银行主要业务的影响上，首先以银行理财产品投入资金量为因变量，个人收入、买房消费、存款、其他理财产品、余额宝规模为自变量作计量回归分析，得出余额宝的出现对银行理财产品的交易规模有小部分负面影响；又选取余额宝和商业银行活期存款的数据，以银行活期存款增长量为因变量，以余额宝为自变量作计量回归发现两者负相关；最后选取银行代销基金规模为因变量，工资、收入、其他理财产品、余额宝规模为自变量，进行回归分析发现，余额宝也与银行代销基金负相关。
