温州民间借贷的现状和规范化发展研究
摘要：民间借贷作为正式金融的一种补充形式，具有促进中小企业融资、满足民众投资贷款需求的重要作用。但与此同时民间借贷市场乱象丛生，发展不受重视。本文从产生根源、对不同类型企业发展的作用、风险、政府监管、借贷利率等方面对民间借贷国内外的相关文献进行综合梳理。而温州民间借贷服务中心作为温州金融改革的一项重要举措，对促进民间借贷发展具有推动作用，因此除了对现有关于借贷中心的研究进行总结外，未来将从民众角度入手，对温州借贷中心的实际运行情况以及欠缺之处进行研究，从而提出推动民间借贷规范化发展的举措。
关键字：民间借贷； 非正式金融； 借贷中心； 规范化发展
一、国外研究现状
民间借贷是指普通群众、企业法人、其他各种组织之间通过民间金融机构进行资金借贷往来的行为，因此是一种直接融资形式。国外亦存在民间借贷市场，但与中国不同的是国外将这种区别于正式金融的融资形式称之为非正式金融。且无论是在政府过度干预金融市场的国家或是政府放松金融管制的国家，均存在着相应的非正式金融。由此可见非正式金融是一种全球范围内普遍存在的融资模式，无论是金融市场发展相对完善的发达国家还是金融抑制的广大发展中国家均存在着数量巨大的非正式金融组织。[1]因此探究非正式金融的外国文献不在少数，其研究主要集中在非正规金融产生根源以及对企业发展的作用，风险等方面。
针对非正式金融的产生根源，R.I.Mckinnon（1973）指出政府对金融市场的过度干预会压制资本市场的发展，导致“金融抑制”现象的产生。而发展中国家经济相对落后正是由于这种金融抑制现象的影响，使得金融市场上供给小于需求，由此产生的这部分资金空缺只能借助非正式金融市场获取。在此基础上，Mckinnon又进一步提出了“金融深化”理论，即令金融市场发展自由化，从而充分利用各种资本。[2]
正式金融与非正式金融对不同规模的企业具有不同的作用，Hans Degryse, Liping Lu,Steven Ongena（2013）利用中国私营企业调查数据研究分析了不同的外部融资模式（即正式金融、非正式金融以及联合融资）与企业发展之间的关系。由于正式金融具有利率优势，而非正式金融具有信息优势，因此非正式金融会促进私营中小企业的发展，而正式金融会提高一般性企业的增长率，因此促进中小企业成长的最理想融资模式是非正式金融占少数比例的联合融资。[3]而这也说明了协调民间借贷与正式金融发展对促进中国经济增长具有积极作用。
关于非正式金融的贡献作用，Xia（2011）认为民间借贷具有调动储蓄和促进农村投资的作用，通过促进资本积累从而在一定程度上弥补正式金融不足。其次，民间借贷能吸纳农村空闲劳动力，促进农村就业。同时依据充足的资金支持，农村生产要素生产率得以提高，从而促进经济发展。非正式金融的加入为中国金融业注入了活力，促进了金融市场的市场化发展，并推动了正式金融的改革。此外非正式金融减少了信息不对称现象，在操作上更具有灵活性，交易便捷，融资效率更高。其相较于正式金融，交易成本更低，并且减轻了企业的抵押品负担。
但非正式金融同样无法避免风险的存在。民间借贷具有更高的利率，由于缺少制度法律等对其利率的严格约束，因此合法的民间借贷行为与高利贷之间的界限无法明确，由此会给借款人带来高额的利息负担，一旦资金链断裂，便会引发财务风险，甚至影响社会安定，导致社会风险。此外，借款人的庞大资金需求量以及投资者受高额报酬的吸引，会激发民间借贷的道德风险（Xia，2011）。[4]国内学者岳彩申(2013)也指出借贷双方间信息掌握不充分也会引发市场调节失效，导致信用风险。且民间借贷躲避法律监管时将交易转为“地下”行为，也会带来金融风险，给相关金融监督管理带来难度。[5]
