文献综述
一、国外研究现状
- 关于利率风险度量的研究
国外关于利率风险度量模型的研究表现在模型的演变过程中，早期为利率敏感性缺口模型，后在此基础上发展为把债券的平均还款期限作为衡量标准的久期模型，最后发展成将资产组合当中的各个资产的收益率的权重、相关性以及标准差为衡量标准的在险价值模型。1983年J.P.Morgan公司提出了利率敏感性缺口分析法，这是测算利率风险最早的方法，它通过计算利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的缺口，来预计利率变动对银行的影响。之后Graddy和Kama(1980)提出利率敏感性缺口模型很适合中小商业银行管理控制利率风险，且这是最常用的模型。20世纪90年代久期模型开始被应用于金融领域，考夫曼修正了麦考利久期，并把久期和凸度结合起来。Booth(1994)也以麦考利久期模型为基础提出了风险管理两阶段模型。在此之后，Roubini(2013)设计出了有效持续期以及有效凸度这两个更先进灵活的模型，进而监控有隐含期权性质的相关金融工具的利率风险。因为计算机技术迅速发展，1994年J.P.Morgan公司提出了VAR模型，通过计算不同资产组合收益率的标准差来挑选风险最小的资产组合。Philippe Jorion(1995)出版了专著系统介绍VAR的理论及其应用，他认为VAR可以更加精确的控制利率风险产生的损失，事实上这也是VAR模型最独特的优势。
- 关于利率风险控制的研究
国外对利率风险的管控主要是从表内和表外两方面入手的。表内主要是对资产负债结构进行调整，科学合理地定制存款和贷款的价值；表外主要是通过与利率相关的衍生品来转移和对冲利率的相关风险。Arbor(2007)深入研究了十个西方发达国家的利率收入与波动两者间的关系，随后提出商业银行可以采用科学合理配置资产负债的规模，控制敏感性缺口，从而达到防范利率风险的目的。同时他还指出商业银行可以运用更加科学合理的存贷款定价方法和套期保值模型来控制利率风险。Chen(2011)和罗贝尔(2008)在分析了商业银行的资产负债后提出衍生金融工具可以有效降低和转移相关利率风险。
- 关于利率市场化改革对银行体系及利率走势的影响
Engle(2004)研究了三十八个国家和地区的利率市场化发展过及在这过程中相关实际利率、名义利率的变化，指出利率受到管制后，实际利率水平要低于同时期市场出清的利率。当利率市场化实现后，更多国家和地区则会出现利率上涨的趋势。国际货币基金组织Ciccarelli(2011)和Gaglianone(2013)研究分析了53个国家和地区在1980-1995年中利率市场化的过程和金融脆弱性后，指出商业银行面临的利率风险和利率市场化息息相关。Joe(2014)在研究发达国家和发展中国家的过程中发现利率市场化改革有导致银行非系统危机的可能性。
- 国外银行利率风险的表现及管理策略的创新
1938年美国经济学家麦考利提出了麦考利久期这一概念，在此之前因为发达国家利率波动较小，所以商业银行对利率风险重视程度不高，麦考利久期也没有因此得到重视。七十年代以后，麦金农和肖提出了金融深化理论，在此之后，利率市场化改革才在一些主要发达国家开始，商业银行也自此开始重视利率风险的管理，麦考利久期也重新被关注并进行推广实行。作为全球银行业的监管协会，巴塞尔委员会在1997年7月公布了《利率风险管理原则》，对利率风险进行了较为准确的定义，并对利率风险的来源、衡量的方法、商业银行利率风险管理的组织体系和技术体系进行了分析讨论，建立了一个利率风险衡量和管理体系。2004年6月，《巴塞尔新资本协议》又以资本充足率、监管部门监管、市场纪律三大支柱，对风险管理进行了深入的探讨和规定。
二、国内研究现状
- 关于利率市场化改革进程的研究
李焰（2009）提出需要建立存款保险制度和市场退出的相关机制，同事科学管制利率，这些事利率市场化改革最先要解决的问题。康秀棋（2013）研究发现从根本上改善利率市场化形成的相关机制是十分必要的，这要求在拥有清晰的产权制度的同时，还要进一步完善委托代理的相关制度。还有一些学者就我国在利率市场化改革中期的相关制度建设提出了自己的建议。他们认为利率市场化的改革重点是制度改革，我们要密切关注与之相关的制度环境。
- 关于利率市场化改革对商业银行的影响
大量学者对我国商业银行受利率市场化的影响进行研究，得出只有利率市场化才能打破存贷利差的盈利模式，缓解“金融脱媒”现象的结论。巴曙松（2013）指出利率市场化将对各银行的资产业务带来动荡和调整，我国现行商业银行的业务结构和经营模式也将被打破。巩屹（2014）提出商业银行应大力发展中间业务，如此商业银行的收入结构才会得到改善。
