文献综述
一、 选题的目的和意义1.1选题的目的Markowitz提出的现代投资组合理论将证券收益的方差和协方差用于衡量风险，用最小方差模型构建最佳投资组合，表明分散投资可以有效降低个别风险。
本文从Markowitz的均值-方差模型角度入手，深入探讨基于现代投资组合理论在股票市场的医药医疗板块的投资可行性和有效性，运用基于效用函数优化的动态投资组合模型，希望有助于构建符合投资者效用的投资组合管理，并做好风险管理。
1.2选题的意义1.2.1理论意义投资组合理论主要研究了预期收入不确定情况下如何进行分散化投资消除非系统性风险以实现投资效益的最大化，该理论产生的重要标志是Markowitz发表的《投资组合的选择》。
半个多世纪以来产生了资本资产定价模型、套利定价模型、行为投资决策等理论。
本文基于中国股市中表现优异的医药医疗板块，以的视角寻找有效组合，希望有助于日常投资决策，丰富投资组合理论。
1.2.2实践意义（1）帮助投资者找到个人效用函数，无差异曲线的每一个点对应某投资者的等量效用。
模型可行集曲线与无差异曲线的交点即为投资者偏好的最佳投资选择。
（2）分析医药医疗板块的投资价值、行业特征、大盘股、中小盘股和医药医疗板块指数、价格趋势，为投资者在该板块的投资中提供适度的参考信息。
（3）结合中国股票市场实际，将参数不确定性、交易成本、收益率的厚尾及非正态性和投资者的非理性信念考虑到模型中，使理论更好的贴合实际。
文 献 综 述狭义的现代投资组合理论由Markowitz在1952年提出，主要包括均值-方差和有效边界模型，广义的投资组合理论还包括资本资产定价模型和市场有效理论等。
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