1. 研究目的与意义

现金流量是企业生存和发展的基础，相当于企业经营的#8220;血液#8221;，血液流通是否顺畅，血液质量是否良好都决定着一个企业的生命力。如果一个企业拥有足够的现金，那么它就可以及时地偿还债务，按计划构建生产资料来满足生产经营需要，按时定期向投资者支付股利，创建良好的企业声誉，为吸引更多的投资打下基础。相反地，如果企业没有足够的现金来清偿债务，购进生产经营所需的生产资料，不能按时地向投资者支付股利，那么，企业将可能面对的是债台高筑，生产经营不能维持，甚至出现企业破产倒闭的境况。如今，金融危机不但对各国经济发展起到严重的破坏作用，而且同时也扰乱了国际金融市场和国际货币体系的正常运作。从企业角度出发，那些自由资本占有比重大的，负债相对较低，尤其是现金充足、现金流量状况良好的企业，比高负债率、现金流量状况不佳的企业有更强的承受金融分危机的能力。再者，企业如果现金流量状况好，就更够得到投资人和债权人的支持，从而得到长远的发展。由此可见，现金流量在企业的生存发展和经营管理中有着不可忽视的作用。现金流量也成为衡量企业经营业绩和财务状况的重要指标，现金流量质量的优劣对企业生存发展的影响越来越重要。

1990年创办于南京的苏宁，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三。2004年，苏宁电器在深圳证券交易所上市。2013年，因企业经营形态的变化，苏宁电器股份有限公司改为苏宁云商集团股份有限公司，同时明确提出#8220;电商 店商 零售服务商#8221;的云商新模式。2016年苏宁控股以3502.88亿元的年营业收入位列#8220;中国民营企业500强#8221;第二名。2016年末，苏宁银行获批正式成立。2017年年初，苏宁全资收购天天快递。作为民营企业的领头羊，苏宁控股不断提出变革，改变战略布局，重整组织结构，扩大经营范围，投资多元化行业，研发余额理财产品，收购快递发展物流。投资者在获得收益、债权人在得到保障的同时，更应该通过真实准确的现金流量数据去评估苏宁的经营绩效，衡量目前的财务状况以及在此基础上去预测苏宁未来的发展前景。此时，现金流量的质量分析对投资者和债权人能否做出正确的决策有着不可替代的作用。本文针对苏宁云商的经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量从多方面进行质量分析，借助财务分析指标对以上各方面进行量化，从定性和定量的角度进行全面深刻地分析。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：本文从现金流量的分类出发，简要介绍现金流量质量与现金流量质量特征的含义，主要研究苏宁云商三种不同活动产生的现金流量质量，各自从不同方面进行分析，并对苏宁云商现金流量质量做出评论和提出改进意见。

拟解决的关键问题：通过论文理论和苏宁云商具体案例分析，以现金流量三种分类为基础，对苏宁云商的现金流量质量做出合理准确的评述，为财务报表不同使用者指明方向，为苏宁云商的发展提供可参考性建议。

写作提纲：

3. 国内外研究现状

对企业现金流量无论是进行整体分析还是相关比率分析，其基本意图都是考量现金流量表的信息质量。为了深入把握企业现金流量质量，我们有必要从质量分析的角度对现金流量做深入分析。根据我国《企业会计准则第31号-现金流量表》的规定，企业现金流量通常分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量三类，我们按照这三类对企业现金流量质量进行分析。

国内研究主要有：我国财政部于1998年3月20日发布《企业会计准则-现金流量表》，该准则已于1998年1月1日起开始实施，并于2001年1月18日进行了修订，从而完成了我国报表体系与国际会计惯例相衔接。国内学者的主要观点是结合企业的发展状况从经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流三个方面分析。（1）经营活动产生的现金流分析。国内普遍观点认为如果当期经营活动产生的现金净流量小于零，则意味着通过正常的供、产、销所带来的现金流量不足以支付因经营活动引起的货币流出。但是企业资产的周转具有磨合期，所以应该具体问题具体分析。（2）投资活动产生的现金流分析。投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量时，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。（3）筹资活动产生的现金流分析。筹资净额为正有可能说明企业正处于初创期，需要大量的营运资金；筹资净额为负有可能说明企业没有进行扩张和投资等，需根据实际情况进行具体分析。谢令敏（2015）指出现金流量指标不能够全面反映现金流量各个项目特征的缺点，现金流量质量分析法能够很好地弥补指标分析的缺点。她从充足性、顺畅性、稳定性三个方面研究了经营活动现金流量质量；从战略吻合度出发研究了投资活动现金流量质量；从适应性、融资行为恰当性两个角度分析了筹资活动现金流量。

国外研究主要有：国外学者jeason的观点是自由现金流如何支配对企业深远影响。此观点是从三个方面来阐述自由现金流问题的：(1)公司治理综合层面与自由现金流量。国家对股东的权利保护程度越高，公司现金持有水平越低；而债权人保护程度越高，则现金持有水平越高。(2)股权结构与自由现金流量。首先大股东控股的公司，现金持有水平越高，对公司价值的负面影响越大；其次，有自由现金流量的公司因销售增长而获得的盈利比没有自由现金流量的公司要低，但是不同的治理情况以不同的方式影响销售增长，尽管销售增长较快，管理层大量持股能减轻自由现金流量对绩效的负面影响。(3)资本市场与自由现金流量。从国外这方面的大量文献来看，资本市场通过资本结构、股利支付或股票回购、兼并或接管对企业自由现金流量的影响很大。

4. 计划与进度安排

2022年12月，在前期收集并阅读相关文献资料的基础上开始撰写开题报告；

2022年1月，广泛收集与现金流量质量分析有关的文献资料，仔细研读，了解国内外与选题相关研究状况、成果、观点，理清思路并写出论文提纲，修改完善开题报告；

2022年2-3月，针对论文完成过程中的问题咨询指导老师，撰写、提交论文初稿和中期检查表；

5. 参考文献

[1] 柴荣华.财务比率分析在企业管理中的应用[j].合作经济与科技,2017，（1）：160-161.

[2] 陈雪滢.苏宁云商财务报告分析[j]商,2016,（3）：138-139.

[3] 胡琦琦,任黛藤.现金流量表在企业中的分析应用[j].商场现代化,2016，（27）：164-166.